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해태제과


...(농담)근래 주식시장은 해태제과 때문에 좀 시끄러웠죠?연일 상한가 행진을 이어나갔었죠. 월봉인데도 1,800원 하던 주식이 6,800원까지 올랐습니다.

35배 정도 올랐나요? PER이 무려....65배입니다.

...허니버터칩의 위력이 이정도일줄이야..이런 과자도 ...있었나요? 전 처음듣네요. 빼빼로 같은데....ㅋ 상장폐지되었던 해태제과가...14년만에 화려한(?) 귀한을 했습니다.

 해태제과는...경영자가 무리하게 사업을 확장하다가 된서리를 맞은 경우였죠.과자팔던 회사가 건설업 진출을 선언했습니다.

아주 쉬원하게 말아잡수고...(저희 집 옆에도 해태아파트가 하나 있는데...1동만 덩그라니 하나 있네요)삼성을 따라잡고 싶었던 것이였을까요?전자사업에도 과감히 뛰어듭니다.

 또 시원하게 말아먹고 (먹는걸 잘하는데 그냥 제과를 했었으면...)IMF때 횡령,배임까지...터지고 자본잠식을 하게 됩니다.

그러다가 2001년 상장폐지....또르륵 야구 최강이었던...해태타이거즈도 기아로 넘어가게 됩니다.

 (김응룡 감독시절 4년 연속 한국시리즈 우승인가도 했었죠...선동렬,한대화 등 쟁쟁한 선수들과)유일하게 흑자 나오던 부분이 제과 부분이었고, 제과부분만 사모펀드에 매각하는 척하다 다시 사들입니다.

그리고 적자나는 모든 것들을 이름을 살짝 바꿔서 팔아버림... 그걸 해태제과식품이라고 다시 상장시킨건데... 2만명의 개인주주들은 다 휴지조각이 되었지요..15년을 기다렸다.

..... 이미 한참전에 한강 가시분도 계시다고...들었습니다.

주주를 개떡같이 아는 기업은... 수익률을 떠나서 쳐다보지 않는게 좋습니다.

 제가 주식은 매매보다 보유와 관리의 영역이 더 중요하다고 그랬죠? 기업이 원래 내가 생각하던 방향대로 잘 가고 있는지... 계속해서 관심을 가져줘야 해요. 만약..해태처럼..과자만드는 회사가 갑자기 건설이나 전자 등 다른 사업에 뛰어든다든가..원하는 방향으로 가지않는다면...이미 지나간 얘기지만...중간에 털고 나왔어야 했죠.. http://goo.gl/AxmjC7이 해태는 그 해태가 아닙니다goo.gl 기사 한번 참고해보시고... 그 해태가 이 해태(?)가 아니라고 하는데... 주식이라는 것은 상장폐지가 되어 휴지조각이 되었다고 할지라도..기업이 다시 상장이 되면.. 권리가 회복이 됩니다.

 (아픈과거지만 저도 상장폐지된 주식을 가지고 있습니다.

..ㅠㅠㅠㅠㅠㅠ)그런데 해태라는 상호는 그대로 사용하면서 기존의 상폐된 기업의 주주들은 권리가 회복되지 않았습니다.

 한마디로.. 그회사는 역사속에서 이미 사라졌고... 다른 회사라는 것이죠. 내가 가진 기업이 망하고 있다면...어떻게 대처하는게 좋을까요?이것도 하나의 스킬인데...(제가 이웃님들을 위해..꿀팁들 많이주고 있죠?ㅋㅋ)동종업계중에서 가장 경쟁력있는 기업으로 옮겨가면 됩니다.

.해태제과 ----> 롯데제과 왜냐하면 해태제과의 매출이 롯데제과로 옮겨지는 것이니까요. GM이 부도가 나니깐, FORD가 오르죠?(동종업종 중 가장 튼튼한 기업으로 이사가면 되요)해태가 부도난 후 롯데제과 주가를 한 번 살펴볼까요?참으로 아름답게 올라왔죠?단기적으로 등락을 반복하지면 장기적인 추세로 보면 우상향하는 그래프를 보입니다.

이런 기업들은 그냥 꾸준히 사모으면서 보유만 하고 있었다면 그냥 수익이 나는 종목이죠. 2008년에도 이러한 공부가 되어있었다면 주식을 팔게 아니라, 쌀 때 더 샀어야 했죠. CJ제일제당도 비슷한 주가를 보입니다.

먹거리 장사를 하는 기업중에 경쟁력있는 기업들은 장기적으로 이런 주가흐름을 보입니다.

 여기에 무슨 수급과 타이밍이 있습니까?경제가 좋든, 나쁘든, 기분이 울적하든, 좋든 사람은 먹고 살아야 합니다:) 또한 이러한 사업군들은 하루아침에 다른 기업이 사업을 일으킬 수 없기 때문에 독점경향이 강한 사업들이죠. 사실 이 마지막 말씀을 드리려고 이야기를 길게 끌어왔습니다.

... 주식공부 제대로 하셨죠?이말만 기억하세요. "내가 투자한 기업이 흔들린다면 동종업계중에 가장 경쟁력있는 기업으로 갈아타면 된다.

" 경쟁자가 사라진 그 기업은 롯데제과처럼 과거보다 더 큰 수익률로 보답을 해줄것입니다.

그럼 안녕


[해태제과] 궁금증 해소




 안녕하세요^^오늘 소개할 과자는!! 해태제과 '에이스' 입니다!!다들 한번씩은 먹어보셨죠?? ㅎㅎ요 한봉지 칼로리는 130kcal 인가봐요!고소하고 사알짝 짭짤한맛이라고 할까요??짱짱 부드러워요^^ 작은 네모안에 구멍이 예쁘게 뚫려있어요! 딱 !! 바삭바삭하면서 부드러운맛!!이라고 표현하고 싶네요^^에이스 팡팡 드셔보세요^^그럼 굳나잇@@
해태제과 오예스 바나나 달콤하네요

안녕하세요^^ 찐고구마입니다 제과업계의 열풍 바나나!!!거기에 오예스까지 동참해서 바나나맛이 나왔어요 ㅋㅋㅋ오예스 바나나 제가 먹어 보았습니다 ㅋㅋㅋ 어떤 맛일까 ㅋㅋ오예스 바나나 식품 유형이랑 영양성분입니다 과자에는 바나나가 들어 있다고 그림에 잘 표현해주고 있네요 ㅋㅋㅋ칼로리는 140칼로리 ㅋㅋ 1봉지에 ㅋㅋ 이정도면 후덜덜 ㅋㅋㅋ18봉지 들어 있는 제품입니다^^18개의 오예스 바나나 ㅋㅋㅋ 노란색으로 포장이 잘 되어 있어요 ㅋㅋㅋ원래 오예스랑 몽쉘 ㅋㅋ 초코 진한 빵과자류 좋아하는 데 ㅋㅋㅋ이번꺼도 기대가 됩니다 ㅋㅋ 후훗!! ㅋㅋㅋ짠! ㅋㅋㅋ 역시 진한 초콜렛이 먼저 보이는 군요 ㅋㅋㅋ일반 오예스랑 모양은 똑같아요 ㅋㅋ 안에 내용물에 바나나맛나는 것을 넣은 것이니초코맛이 진해서 우선 굿굿!!여기 안에 들어 있는 게 바나나맛 나는 크림 ㅋㅋㅋ근데 어째 일반 오예스보다 달아요 ㅜㅜ뭔가 초코와 바나나가 다 달아요 ㅋㅋㅋ바나나 맛이 느껴지면서 단 오예스가 된 느낌이더라구요 ㅋㅋㅋㅋ초코맛도 진하고 바나나 맛도 진하고 ㅋㅋ 달달하네요그래도 부드럽고 달달하니 제가 워낙 단것을 좋아해서 ㅋㅋ 맛있게 먹었습니다 ㅋㅋ 해태제과 해태로더라구요설마 했었음 ㅋㅋ출처: 해태제과 해태로 상세정보홍대 디저트카페 해태제과 해태로 다양한세트메뉴는 물론이고허니버터칩유기농우유 소프트아이스크림빵이나 쥬스, 커피에딸기슈 같은 슈들

!홍대 디저트카페 답게 많은메뉴에 감탄 ㅋ낮에 갔으면 좋았을텐데이날 갔을때가 12시 쪼금전??영업이 12시까지라고 되어있어서 그런지거의 다 팔려서 남은게 없었답니다ㅠㅠ그래도 겨우 하나건진 해태로 딸기슈ㅋㅋ주변에 다 문닫은 시간에늦게까지 열어있어서완전 반가웠지요 ㅋ홍대 디저트카페 해태제과 해태로중앙의 큰길에서바로옆에 보이니 찾기가 참 쉬운데약속같은거 만나려면 이곳에 가있는것도딱 좋을거 같졍??달달한거랑 음료랑 먹으면서구경도하고!매장 안쪽에 사진도 찍고싶었으나너무 늦었을때라 후딱 나와버렸네요 아쉽다잉 ㅎㅎㅎㅎ비쥬얼 끝 ㅋㅋ실제로 보면 더 달달하게 생겼지욥딸기라 더 좋구요주먹보다 좀 큰 크기라서가격대비 괜찮은 양인거 같구요음료는 담에 먹어보고후기써야겠어요왠지 음료도 달달할거 같은 느낌 ㅋ홍대 디저트카페 해태제과 해태로 딸기슈다른빵들도 진짜 먹구싶당ㅠㅠ
해태제과 오예스 바나나 달콤하네요

안녕하세요^^ 찐고구마입니다 제과업계의 열풍 바나나!!!거기에 오예스까지 동참해서 바나나맛이 나왔어요 ㅋㅋㅋ오예스 바나나 제가 먹어 보았습니다 ㅋㅋㅋ 어떤 맛일까 ㅋㅋ오예스 바나나 식품 유형이랑 영양성분입니다 과자에는 바나나가 들어 있다고 그림에 잘 표현해주고 있네요 ㅋㅋㅋ칼로리는 140칼로리 ㅋㅋ 1봉지에 ㅋㅋ 이정도면 후덜덜 ㅋㅋㅋ18봉지 들어 있는 제품입니다^^18개의 오예스 바나나 ㅋㅋㅋ 노란색으로 포장이 잘 되어 있어요 ㅋㅋㅋ원래 오예스랑 몽쉘 ㅋㅋ 초코 진한 빵과자류 좋아하는 데 ㅋㅋㅋ이번꺼도 기대가 됩니다 ㅋㅋ 후훗!! ㅋㅋㅋ짠! ㅋㅋㅋ 역시 진한 초콜렛이 먼저 보이는 군요 ㅋㅋㅋ일반 오예스랑 모양은 똑같아요 ㅋㅋ 안에 내용물에 바나나맛나는 것을 넣은 것이니초코맛이 진해서 우선 굿굿!!여기 안에 들어 있는 게 바나나맛 나는 크림 ㅋㅋㅋ근데 어째 일반 오예스보다 달아요 ㅜㅜ뭔가 초코와 바나나가 다 달아요 ㅋㅋㅋ바나나 맛이 느껴지면서 단 오예스가 된 느낌이더라구요 ㅋㅋㅋㅋ초코맛도 진하고 바나나 맛도 진하고 ㅋㅋ 달달하네요그래도 부드럽고 달달하니 제가 워낙 단것을 좋아해서 ㅋㅋ 맛있게 먹었습니다 ㅋㅋ이후 작년 이슈가 되었던 허니버터 시리즈의 성공적인 안착으로 실적이 가파르게 개선되면서 다시 IPO를 추진중에 있다.

(해태제과 요약 손익현황)실적을 보면 왜 2015년 2월까지 상장을 하지 않았는지 짐작할 수 있고, 올해 상장을 추진하는 이유 또한 확인할 수 있다.

크라운제과의 올해 연간실적을 보면 연결기준 매출액 1.2조원, 영업이익 874억원을 달성했는데, 4분기 실적만 보면 다음과 같이 상반기에 비해 성장세가 둔화된 것을 확인할 수 있다.

(크라운제과 요약 손익현황)크라운제과의 매출액은 3분기 누적 기준 13% 증가, 영업이익 54% 증가라는 호실적을 보여준 반면, 지난해 4분기 연결 실적을 보면 매출액은 5% 증가했지만 영업이익은 오히려 감소했다.

크라운제과의 2014년 별도기준 매출액이 4,208억원, 2015년 4,310억원임을 감안했을때, 크라운제과의 매출은 거의 변함이 없다.

따라서 지난 3분기까지 크라운제과의 연결실적은 대부분 해태제과의 성장에서 비롯되었다고 볼 수 있다.

따라서 올해 4분기 실적의 성장세가 부진한 이유 또한 크라운제과가 아닌 해태제과의 성장세 둔화에서 비롯되었을 가능성이 충분히 있을 것으로 추정된다.

[해태제과] 노하우를 알려주마

대략적인 해태제과의 2015년 실적을 추정해보면 크라운제과의 지난해 4분기 별도 매출액이 1,100억원, 연결 매출이 2,933억원, 내부거래를 감안할 경우  해태제과의 4분기 매출액은 약 1,900

2,000억원 수준으로 추정해볼 수 있다.

지난해 해태제과의 4분기 매출액이 1,762억원임을 감안했을때, 약 7

13% 정도 매출이 증가한 것으로 추정되고, 이정도면 식품회사로서 양호한 성장률인 것은 사실이다.

다만, 지난해 4분기 크라운제과의 연결 영업이익이 2014년 4분기 대비 감소했다는 점은 해태제과 또한 아마도 4분기에 마진이 감소한 것으로 추정된다(정확한 숫자는 크라운제과의 2015년 사업보고서가 공시되어야 확인가능하다).아직 공모가 밴드가 공시되지 않은 시점에서 투자가치 여부를 정확하게 논할 수는 없다.

다만, 국내 제과시장은 해태제과, 크라운제과, 롯데제과, 오리온이 대부분을 점유하고 있어 해태제과는 결국 상장후 크라운제과, 롯데제과, 오리온과 비교되어 평가될 것이다.

롯데제과의 경우 롯데그룹 계열사 지분을 보유하고 있기때문에 단순 비교가 어렵고, 오리온의 경우 중국에 성공적으로 진출하여 중국매출만 1조원을 넘어선 상황이기때문에 상당한 프리미엄을 받고 있어 비교가 쉽지 않을 것이다.

그렇다면 결국 비교대상은 모회사인 크라운제과가 될 수 밖에 없다.

그런데 크라운제과의 주가에는 해태제과 지분에 대한 가치가 포함되어 있기때문에 단순히 이익에 대한 멀티플을 비교하기도 쉽지 않다.

물론 증권신고서에는 위 기업들과의 멀티플을 비교하여 산정한 공모가가 기재될 것이다.

하지만 시장은 그러한 멀티플에 큰 의미를 두지 않을 것으로 예상된다.

앞서 살펴봤듯이 경쟁사들의 주가는 개별기업의 상황이 반영되어 있기때문이다.

향후 증권신고서가 제출되고 확정 공모가 밴드를 확인해야겠지만, 상대적이 아닌 절대적으로 매력있는 가치인지 여부가 IPO의 흥행여부를 좌우할 것으로 생각된다.

올해 4월 라인증설이 완료될 경우 월 생산량이 두배로 증가한다는 점은 분명히 긍정적인 요인으로 판단된다.

물론, 제품이 그만큼 잘 팔린다는 가정이기에 일정 부분 할인이 필요할 것이다.

참고로 최근 해태제과는 자사주를 임직원에게 매각했는데, 주당 10,870원, 기업가치 약 2,600억원 수준이었다.

해태제과의 가장 큰 디스카운트 요인은 부채비율이 약 350% 수준이라는 부분이다.

물론, 상장을 통해 신주를 발행하면 공모자금을 차입금 상환에 일부 사용할 것으로 예상되기때문에 부채비율은 낮아질 가능성이 높아보인다.

결론적으로 해태제과는 경쟁사 대비 디스카운트 요인이 있을 수 밖에 없다.

국내 매출에 한정되어 있고, 높은 부채비율로 인한 낮은 순이익률 등은 분명한 디스카운트 요인이 될 것이다.

아직 공모가 밴드가 나오지 않았지만 향후 해태제과의 IPO에 참여할 경우 조금은 보수적인 관점에서 투자가치를 판단해볼 필요가 있다는 생각이다.

<LAMBDA 페이스북 : https://www.facebook.com/Lambda-1533566526968762>9%)을 기록. - '16년 예상실적 매출액 8,262억원, 영업이익 478억원, 순이익 266억원-‘허니버터칩’ 효과에 따른 실적 호조- '16년 예상순이익 기준 공모희망가는 eps 1,385원 PER 8.9

10.9배- 보통주 전환이 가능한 우선주(전환후 보통주 991만주)를 고려하면 공모희망가 기준 시가총액은 3,581

4,397억원, EPS 914원 , PER은 13.5

16.5배 수준<유사기업>- 유사기업 : 롯데푸드, 빙그레, 농심, 오리온, 롯데제과구분  주가  시가총액 PER(2016F)----------------------------------------------------------해태제과식품 15,100원 4,397억원 16.5배롯데푸드 781,000원 10,695억원 16.3배빙그레  67,900원 6,689억원 19.2배농심  383,500원 23,327억원 20.1배오리온  931,000원 55,637억원 22.8배롯데제과 2,447,000원 34,782억원 32.2배----------------------------------------------------------*해태제과식품 우선주 포함 총주식수 기준, 상단기준<유통물량>*희석가능 주식수 포함 총발행 주식수 = 29,116,822주- 공모전 주식수 : 15,504,900주- 신주모집주식수 : 3,704,840주 - 전환상환우선주 : 9,907,082주- 최초 상장예정주식수 27,529,394 주(우선주포함)- 상장초기 유통물량   보통주 7,259,900 주, 우선주 4,004주 , 상장주식수의   26.39 %- 공모전 기타주주 유통가능물량   보통주 2,595,900 주, 우선주 4,004주- 2006년 발행한 우선주 전환조건에 따라 우선주 1주당 보통주 1.43주로 전환되어 1,587,428주 증가- 전환후 동사의 총주식수는 29,116,822주<공모정보>- 수요예측일 2016.04.21

04.22 - 공모청약일 2016.04.27

04.28 - 환불일 2016.05.02 - (희망)공모가격   12,300 원

15,100 원 - (희망)공모금액   717 억원 

880 억원  *그룹별- 전문투자자 3,498,000 주 60 % - 우리사주조합 1,166,000 주 20 % - 일반청약자 1,166,000 주 20 % *증권사별 배정물량 및 청약한도- NH투자증권 583,000 주 23,200 주 - 삼성증권 583,000 주 23,200 주 *청약한도 및 우대기준- NH투자증권:일반청약자 최고청약한도는 23,200주이나, NH투자증권㈜의 우대기준 및 청약단위에 따라 11,600주(0.5배), 34,800주(1.5배), 46,400주(2배) 및 58,000주(2.5배)까지 청약가능- 삼성증권:최고 청약한도는 28,000주이나 삼성증권㈜의 우대 기준 및 청약단위에 따라 56,000주(200%)까지 청약 가능하고, 온라인전용 청약자격 고객의 경우 14,000주(50%)까지 청약 가능<의견>- 동사의 희망공모가 상단기준 시가총액은 4397억원 per 16.5배- 이는 동종업체인 롯데푸드와 비슷한 수준- 동사의 목표주가를 per 20배 적용하면 18,000원 수준- 상단기준 19.2% 수익률- 유가증권 시장에 상장하고 공모규모가 880억원으로 큰 규모의 딜임에도 기대수익은 그리 크지 못한상황- 이슈기업이고 동일 시기에 상장하는 기업이 없어 수요예측 및 공모청약에 자금은 많이 몰릴것으로 예상됨.*수요예측 걱정되고 머리아프면 편안하게 드랍!*공모청약 레이언스 실망으로 인해 보수적 견해 투자자들 많을듯....->IPONOTE 에 동시등록또한 주요 색인 HAITAI Red는 해태의 전통과 역사를 반영하고 고객에게 즐거움을 제공하고자 하는 해태제과의 열정을 나타냅니다.

오호라, 예쁜줄만 알았던 이 아이콘이 이런 뜻이 있었구나,, (과자먹을때만 스쳐지나가듯이 보느라 몰랐습니다,, 죄송합니다 쿨럭쿨럭)해태에 대해서 더 자세히 알아보기 위해서 홈페이지를 찾아가 보았어요!!http://www.ht.co.kr/????www.ht.co.kr홈페이지를 들어가보니 매 분기 해태제과의 매출액을 알아보기 쉽게 그래프로 정리해놓는 등'해태제과가 소비자들과의 소통을 중요시하고 있는 기업이구나, 알권리를 존중해주는 기업이구나,,!' 하는 생각이 들었어요!해태제과의 순 매출액 추세  해태제과 영업이익 추세해태제과 세후 당기순이익 추세?이정도만 보고서는 소통을 중요시한다는 느낌이 안오신다구요? 그래서 캡쳐해왔죠 무엇을요?고객과의 소통을 중요시한다는 증거 를요!!?이렇게 꾸준히 고객들의 아이디어를 받으면서 신박하고 괜찮은 아이디어는 실제로도 접목을 시킨다고해요! 또한 24시간 고객분들의 의견을 접수 받고 있다니까 혹시 포스팅 보시는 분들중에 좋은 아이디어가 있거나, 혹은 건의사항이 있으시면바로 고객센터로 가보시는것을 권장드려요!!!!!???앗, 그리고 이벤트도 장기간 꾸준히 진행 하니까 혹시 해태과자 좋아하시는 분들은밑져야 본전이라는 생각으로 한번 응모해보시는것도 ,,!(저도 예전에 이런 과자 이벤트에 타기업이지만; 응모했는데 한박스에 집에 왔다니까요!! 흥분!!!!!!!!!!!!!!!!)인터넷쳐보니까 당첨되신분들 후기도 있던데,, 그래서 이렇게 꾸준히 사랑받는 기업으로 성장할수 있었나봐요 ! ♡해태 홈페이지만 들어갔을뿐인데도,, 해태가 더 좋아져버린 저란 과자순이 해태면접 후기 를 검색해봅니다!!!!!!!!!!!!!!!!!!!(해태과자 참 좋아합니다.

. 정말 좋아합니다.

...하면 좋게봐주실수도..라는 망상을 품은채)검색결과 면접 본 후에 해태과자박스를 주신답니다!!!!!( olleh !!! )그리고 면접장분위기도 웃으면서 화기애애한 분위기였다고,,!저란 과자순이 진지하게 해태 입사를 도전해보겠습니다.

저 정말 열심히 할 수 있습니다!!!!!!!!!뽑아만주십시오!!!!!!!!!!!!!! 포스팅의 끝은 제가 제일 좋아하는 과자인 허니버터칩!!! 작년에 대란일어났을때 많이 못먹어서요즘에 열심히 사먹고 있습니다 ! 헤헤헤헤 여러분들 해태 많이 사랑해주세요! 허니버터칩도 많이 사랑해주세요!!그리고 , 저 진지하게 해태취업 준비해볼것입니다 정말로3만공장도가가 아닌 소비자 가격으로 매출 비중 부풀림5백억/년을 9백억으로 과대반영하니버터에 묶여 경쟁사 대응 못함
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